2022年，在股债市场轮番大幅波动下，保险资管业持续承压，保险资管机构营业收入、净利润均出现下滑。截至目前，除大家资产、华夏久盈资产外，其余31家保险资管机构均已披露2022年成绩单。
根据公开披露的年报，31家保险资管机构2022年合计营收327.23亿元，净利润141.17亿元，较2021年均有所下滑。年报附注披露，2022年利润下滑主要因素包括非标资产业务增长不及预期、权益资产收益不佳导致管理费收入大幅下降等。
平安资管、国寿资产、泰康资产营收净利均居前三
《中国银行保险报》梳理各家年报发现，从行业整体发展情况来看，2022年保险资管公司营收下滑10.94%，净利润下滑7.19%，头部保险资管公司与其他公司间表现分化，差距较为明显。
具体来看，在营收方面，16家保险资管公司出现下滑，15家实现正增长。其中，国寿资产、平安资管、泰康资产营收位居前三位，分别为48.18亿元、45.37亿元、44.13亿元，对应增速为-6.03%、3.49%、-31.34%。共有11家保险资管公司营收10亿元以上。
在净利润方面，2022年，共有29家保险资管公司实现盈利，2家公司亏损，分别为太平资本和安联资管，分别亏损0.15亿元、0.55亿元。
在盈利的公司中，排名前三位的仍为平安资管、国寿资产和泰康资产，净利润依次为29.69亿元、23.61亿元、16.96亿元，增速分别为22.74%、-12.13%、-42.90%。平安资管在时隔两年后重回榜首，此前两年盈利最多的是泰康资产。此外，盈利超10亿元的还有国寿投资，其净利润11.33亿元，下滑31.25%。
值得一提的是，上述盈利超10亿元的4家公司净利润合计81.59亿元，占全部31家公司总净利润的57.8%，行业“二八效应”仍存在。
另外，人保资本、工银安盛资管、英大资产、生命资产等12家公司盈利不足1亿元。
近半数机构实现营收利润正增长
对比2021年业绩，31家保险资管机构2022年实现营收增长和盈利增长机构各有15家。
2022年表现亮眼的不乏中小保险资管公司。生命资产、长城财富资管、交银康联资管净利润增幅超一倍；永诚资产扭亏为盈，从前一年亏损0.26亿元到实现净利润0.3亿元。净利润下滑较大的保险资管机构为国寿投资、泰康资产、人保资本以及合众资产，合众资产净利润降幅超50%。
营收增速最高的公司是永诚资产、安联资管和招商信诺资管，增速分别为429.41%、343.3%、53.97%。其中，安联资管于2021年7月27日经银保监会批准开业，2021年营收自8月8日起计。
从年报中不难看出，保险资管机构营收主要来自资产管理费。以泰康资产为例，2022年，泰康资产实现资产管理费收入42.98亿元，占营业收入的97.39%。此项收入2022年下降27.55%，对泰康资产总体营收下滑带来较大影响。
业内人士表示，保险资管机构的盈利模式与基金业比较相似，主要通过收取资产管理费的方式获得收入，费用收入也与资产类型结构相关，例如公募基金对股票投资的收费依次大于债券投资和现金管理。
发力第三方资产
从保险资管机构资产规模来看，2022年总资产超百亿元的有国寿投资、国寿资产、泰康资产，分别为258.57亿元、190.25亿元、132.85亿元。
在保险资管机构管理的资产中，发力第三方业务成为共识。例如，根据公开数据，2022年末，平安资管的资产管理规模4.37万亿元，其中第三方资产规模5150亿元；泰康资产管理规模超2.8万亿元，其中第三方资产规模1.7万亿元；阳光资产受托管理资产规模7570亿元，包括第三方资产规模4150亿元。
同时，保险资管机构较看好今年投资市场。比如，太平资产副总经理徐钢表示，经过两年估值消化后，目前A股估值水平总体处在合理偏低位置。同时，国内外积极信号增多，从资产配置角度看，对中国权益资产未来表现持乐观态度。
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