近日，浙江省房地产公司新湖宝为该公司2021年发行的两期公司债增加担保。
简单来说，新湖宝在两只公司债中增加了质押资产。
无独有偶，在刚刚过去的4月份，新湖宝控股股东三次质押公司股份。由此可见其资金需求有多迫切。
5月23日，新湖宝董事长林俊波亲自回应了“不分红”的原因，称“公司有意保留更充裕的资金用于发展”。
在业绩压力的背景下，新湖宝面临的不仅是发展问题，还有缓解债务压力的问题。
近日，新湖宝连续两天发布公告，对2021年发行的两只公司债券“21 Xinhu02”和“21 Xinhu01”增加保障措施。
公开资料显示，“21 Xinhu01”和“21 Xinhu02”为公司债，期限为4年，规模为10亿元，利率分别为7.60%和7.75%。
据悉，“21新湖01”原由新湖宝旗下新湖控股持有的1.35亿股蔡襄股份担保；“21新湖02”的新湖控股原持有的2.265亿股蔡襄股份是质押担保最多的。
此次，新湖控股将向这两只公司债券新增现金2.49亿元，质押蔡襄股份8475万股。
资料显示，截至5月13日，新湖控股持有蔡襄16.46亿股，占后者总股本的57.65%。累计质押登记15.85亿股，占蔡襄股份的96.31%。
换句话说，新湖控股质押了几乎所有的蔡襄股票。
追加质押的原因是最近蔡襄股票的股价暴跌。
新湖宝表示，由于近期蔡襄股份股价波动较大，公司密切关注质押股份对这两期公司债本息的覆盖比例，因此决定追加质押股份。
蔡襄股票股价的大幅下跌与其业绩直接相关。
最新数据显示，虽然在2021年，蔡襄股份实现了收入和利润的高增长。但今年一季度，蔡襄股份由盈转亏，净利润-0.62亿元，同比下降149.86%，仅公允价值变动就亏损1.09亿元。
蔡襄股票的股价持续下跌，将触发额外的质押资产。如果新中宝未能及时足额补充质押物，将产生重大不利影响。
毕竟在房企雷声不绝于耳的当下，任何风吹草动都会牵动市场的神经。
也就是说，新湖宝此举无非是为了巩固信心。
如果新湖宝加上蔡襄股份的质押，就有被动成分。控股股东频繁质押公司股份，凸显其对资金的迫切需求。
据悉，仅在刚刚过去的4月份，新湖宝就连续发布了三份质押公告。
4月7日，新湖宝发布公告称，第一大股东新湖集团将1.726亿股股份质押给殷新财富管理有限公司
本次质押后，新湖集团累计质押股份数量为18.28亿股，占其持有股份的65.60%，占公司总股本的21.26%。
不久后的4月27日，新湖宝再次发布公告称，控股股东新湖集团将其持有的1021万股股权质押给信义理财。
本次质押后，新湖集团累计质押股份数量为18.38亿股，占其持有股份的65.97%。
两次质押的目的是为了新湖集团的资金周转。
不仅是控股股东，新湖宝的实际控制人也在抓紧时间质押公司股份。
4月30日，新湖宝发布公告称，公司实际控制人黄伟质押给浙商银行股份有限公司杭州分行2600万股。
本次质押后，黄伟累计质押股份数量为12.97亿股，占黄伟持有新湖宝股份总数的89.46%。
据统计，自2021年2月以来，新湖宝控股股东、实际控制人质押股份7次，解禁股份7次。
如此频繁的质押操作，说明新湖宝对资金的渴求，也蕴含着一定的抵押风险。
5月23日，新湖宝董事长林俊波回应“不分红”，称公司计划保留更充裕的资金用于发展。
就财报数据来看，新湖宝发展存在问题，经营业绩面临一定压力。
数据显示，2021年新湖宝实现营收168.91亿元，同比增长22.47%，但净利润为22.84亿元，归母净利润为22.37亿元。这两个数字都下降了30%。
于是，新湖宝陷入了“增收不增利”的境地。
2022年第一季度，新湖宝营收和净利润同时下滑。
可见新湖宝不分红保发展是合理的。
但是，发展是小事，缓解债务压力才是最重要的。
最新数据显示，截至2022年第一季度，新湖宝账面上的现金及现金等价物已降至95.85亿元。
同期新湖宝短期借款43.82亿元，应付票据6亿元，一年内到期的非流动负债73.98亿元，合计123.8亿元。
因此，新湖宝账面上的现金根本无法覆盖其短期债务。
保证流动性，是抓销售促回款的重要手段。
目前房地产市场极度疲软，新湖宝也不能独善其身。
数据显示，今年一季度，新湖宝录得的股权销售额仅为25.92亿元，同比下降46.7%。
不要指望发行债券。虽然房企融资解困在好转，但什么时候轮到新湖宝还不好说。
从这个角度看，新湖宝不分红，保证流动性，频繁依靠质押股权融资，可能是不得已而为之。
然而，压力之下，新湖宝还能撑多久？
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