7月24日，政治局召开会议，部署下半年经济工作，在北向资金大幅净流入的带动下，代表市场全貌的万得全A周涨幅达到2.76%；行业指数层面，顺周期为代表的非银金融、房地产、钢铁等板块涨幅居前。
从政策层面来看，政治局会议在肯定上半年经济工作成绩的同时，直面当前经济运行面临的困难挑战，提出要加大宏观政策调控力度等具体措施。泓德基金指出，上述措施的出台有助于风险隐患的缓解，社会预期的改善，资本市场也给与了积极正面的回应。
从资金层面来看，今年以来央行向金融市场注入了合理充裕的流动性，延续了疫情以来高增的态势，同时，固定收益的保险产品持续热销。泓德基金对此表示，资本市场缺少的并不是资金，随着政策底的确立，海外投资者明显加大了对国内权益市场的投资，助推了权益市场的反弹。
泓德基金认为，提升市场活跃度，既包括促进交易更加活跃，也包括吸引更多投资者特别是长线资金投资者入市，改善投资者结构。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。资本市场是经济的晴雨表，尽管市场的上涨不会一蹴而就，但是正如我们年初以来一直强调的，2023年，也许每一次回撤都值得关注。
从债券市场看，上周长端利率震荡上行。泓德基金指出，政治局会议后，随着市场对经济预期的信心增强，债市空方的声音再度放大。但仔细分析，当前市场定价既包含了对下一次降息的预期，同时也囊括了对未来经济“强预期”的隐忧。若参照降息步调，当前利率债的定价处于合理区间，如果债市继续大幅回调，则是增配的机会。
整体来看，有利于债市的政策环境并没有发生较大改变，利率走熊的概率不高，不确定性主要是市场对地产政策的理解。泓德基金表示，往后看，8月市场或同时存在降息降准以及地产政策冲击的两大主流声音，利多利空叠加，在此背景下，久期保持中性，逢高配置或是更优选择。
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