叶昊吴仙芝
日前，美团发布了2022年第二季度及半年度业绩财报显示，美团第二季度营收509亿元，同比增长16.4%，净亏损11.2亿元，同比大幅下降66.7%，调整后利润为20.6亿元，去年同期为亏损22.2亿元
可以看到，在亏损大幅收窄的同时，由美团外卖，美团闪购等业务组成的实时零售板块却呈现出良好的增长态势甚至可以说，依托线下实体的即时零售已经成为驱动美团的下一个飞轮
美团新的增长逻辑
在本季度财报中，美团调整了披露口径，将原来的三大业务板块改为核心本地业务和新业务两大板块核心本地业务板块主要涵盖餐饮外卖，到达，酒店住宿，交通票务等今年第二季度，美团核心本地业务板块收入368亿元，同比增长9.2%，主营业务整体表现稳定
值得注意的是，在疫情影响下，越来越多之前没有外卖运营经验的商家步入外卖轨道根据消息显示，为抵消疫情对线下门店的影响，仅五一一天，北京就有400多家餐饮商家通过绿色通道上线外卖服务，其中不乏高星级酒店和高端餐饮品牌
同样的逻辑也体现在闪购业务上伴随着消费者逐渐将即时性和确定性视为消费的必要因素，即时零售的需求大大增加财报显示，今年第二季度，美团美团实时配送订单量增至41亿，其中外卖和闪购刚需大单大幅增长
上半年酒旅业务不可避免地受到部分地区疫情反复的影响基于此，核心本地业务的增长主要由外卖和闪购业务推动
新业务方面，主要由美团优选，美团买菜，在线租车组成财报显示，第二季度新业务板块收入142亿元，同比增长40.7%其中，在线租车，自行车共享和共享充电宝等服务趋于稳定相比之下，新业务的快速增长可能很大程度上与美团创纪录的交易用户数和订单量有关
事实上，美团的买菜，美团闪购等业务已经推出好几年了当时在业务发展初期，其核心地位并不突出可是，在新的形势下，外部环境和消费市场需求悄然发生了变化，商业的核心逻辑也发生了很大变化
以销售为例以前，外卖更多被消费市场视为满足对食物需求的高效解决方案，很难与精致感联系起来高端餐饮品牌为了打造高端心智，提升服务体验，过去其实不太愿意入驻外卖平台，甚至把外卖当成掉价的表现但在疫情对消费市场的影响下，外卖的刻板印象有所改善，不断入驻的高端餐饮品牌就是最好的例子
前面提到的高端外卖，也是即时零售消费升级的一个缩影伴随着品类的扩大和配送半径的增加，即时零售的基本面逐渐从全货到店转变为一切到家，从而实现毛利率的提升
一个简单的例子，以前外卖品类比较匮乏用户在网上购买急需商品时，往往会优先选择同城商家，然后通过闪送，顺丰等同城配送服务进行配送，甚至不惜付出高昂的配送费用伴随着万物到家时代的到来，即时零售无疑将承接上述需求，大大降低用户的应急成本
另一个增量来自线下第三方商家。
老林在四川开了一家夫妻杂货铺虽然店面只有20多平米，但店里的商品却有上千种，几乎涵盖了方圆五公里内的生活用品据其透露，由于开店较早，加上店内商品经常随市场需求更新换代，他的店铺经常进入当地日用品五金类销售额前三老林的故事并不是个例数据显示，2022年1—7月，美团平台便利店，超市交易额同比增长54%，其中情侣小店增长110%
客单价的提升和入驻商户的增长无疑是积极的今年第二季度，美团核心地方业务部门的营业利润率同比增长4.9%至22.5%对此，美团表示，除了削减开支，毛利率的增长主要是由于餐饮外卖和美团闪购业务的交易笔数和客单价的增长
不难看出，线下实体零售的快速复苏显示出韧性，即时零售板块成为美团新的增长逻辑。
本地供应和即时零售的基本盘
与传统电商对线下实体零售的压榨或所谓颠覆不同，即时零售的本质是本地门店+即时配送模式对传统线下零售的拓展这也体现了线下实体零售的强大韧性——虽然过去十年电商行业发展迅速，但远未颠覆传统零售行业，线下场景仍是零售的主阵地
究其原因，从夫妻店到大型超市，不同实体的线下零售形态服务于用户不同的消费需求，不同地域的消费需求也不尽相同相比之下，电商只能满足大多数人的消费公约数，细分的需求总是需要当地的实体零售来承接换句话说，就平台而言，实时配送能力并不难构建，难的是如何改造本地店铺，提高其供货能力
在即时零售发展初期，商品供应的品种丰富度和可选空间无法满足用户日益增长的需求，市场整体处于供大于求的局面这无疑给它蒙上了双重阴影——一是区域零售差异导致的供需失衡，二是商品溢价
首先，实时零售的实时属性对其配送服务效率提出了更高的要求另外，同样的距离，即时零售配送费用必须低于同城配送服务，否则很难切入大众市场即时配送的配送成本主要取决于本地货源的密度和广度，也就是说，区域内订单越多，货源分布越合理，就能降低单次平均配送成本
显然，降成本路径的实现需要供需双方的配合，这也导致了目前当地实体零售丰富繁荣的区域，也是实时零售发展较好的区域毕竟它的商品丰富度，品质等各方面都占了上风，用户基数更大
一个典型的例子是，在一个快节奏的高一线城市，一个小超市一个月可能接近万个外卖单，而在一个小县城，一个杂货铺一个月可能有100多个外卖单但对于商家来说，即使是100单也是增量，是对原有线下订单的额外补充
其次，供小于求导致的溢价，使得即时配送商品价格普遍高于电商平台但在紧急消费场景下，比如出差忘记带电脑接口，能快速买到是首要需求，消费者还是愿意付出一定的差价所以在即时零售的早期，率先入驻的本地商家可以享受一定的红利但从长远发展来看，商品溢价问题仍需通过增加当地供应密度来解决
基于此，供需导致的品类短缺和价格差异是当前即时零售发展需要解决的主要矛盾要想破局，还得从增加本地供给入手一位业内人士告诉《光子星球》:当地实体零售的规模，布局和效率直接影响即时零售的服务体验和配送成本，间接决定了即时零售行业的规模天花板
所以平台提供的线上流量和履约能力当然重要，但本地实体零售商可能才是即时零售的主要场地。
第二季度，美团平台活跃商户数增至920万，创历史新高丰富的线下实体零售商组成的本地供应网络，是美团本季度实时零售业绩快速增长的基本盘
实时零售落地姿势
虽然矛盾已经查清，但是即时零售整体供给不足是不争的事实。
除了连接现有的线下实体零售商，在这个过程中，闪电仓，中转仓，社区团购网站等新的实体形态也在不断涌现这些实体诞生的初衷是为了提高当地的供给能力背后的逻辑是，非商业繁华区域的用户也有即时零售消费需求，但其房屋周边的线下门店供给能力有限，需要闪电仓，中转仓等新的实体形态来弥补
一方面，即时零售与零售业态紧密相连即使现阶段的新实体形态可以承接部分需求，但如果将业务推向整个国内消费市场，扩张成本会非常高另一方面，基于不同城市和地区的差异，玩家不仅需要根据不同地方不同的消费习惯进行不同的操作，还需要优化不同地方的仓储物流条件，这使得玩家很难给出一套能够覆盖国内市场的分手方案
可以预见，以消除区域供应不平衡为目标，连接线下实体零售商的本地供应网络将进一步优化，未来将出现更多新的实体形态，在商品丰富度，分拣效率，成本优化等方面进一步提升即时零售供小于求的局面一旦被颠覆，上述溢价，品类短缺等问题自然会被打破，从而刺激消费市场需求的骤增届时，即时零售市场将迎来一个新的成熟阶段
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